去年定增项目近六成被套 7家公司浮亏超过50%

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去年固定收益项目被套近60%,7家公司浮动亏损超过50%

有些人住在高楼里,有些人住在深沟里。机构,主要股东和各类资本都是一致乐观的。真实货币和白银的参与实际增加,由于发行时间和发行价格,已有许多股票跌破固定价格上涨,并且涉及的各方处于浮动亏损的情况。

根据上海证券交易所的统计,截至8月1日,在2018年通过现金完成的137个固定收益项目中,77家公司的最新股价已低于发行价,占56.2%。其中,* ST中富,青岛金旺,跨界,ST东海,新伦科技,东旭蓝天,尼康机电等相关公司固定增幅超过50%。

件松散,固定增长是上市公司再融资的重要渠道。然而,随着新的再融资规定的出台,套利空间大大减少。新法规的发布进一步减少了固定收益投机的生存空间。

“自我家庭”也是被套的

观察并发现上市公司“自我家庭”订阅现象较为普遍。

据统计,截至8月1日截止,在2018年以现金方式完成的137项固定收益计划中,36家公司控股股东参与认购自己的额外股份,其中24家是倒挂的,超过反转次数有20%的16。

* ST中孚,东旭蓝天,宜尚展览,* ST安凯,盛裕矿业,金华等处于亏损名单前列,均为大股东或主要股东认购。

其中,* ST中孚颠倒最大。 2018年2月,公司实施固定增加,发行价格为5.69元/股,现在股价下跌至1.36元/股,已下跌76.1%。根据之前的公告,募集资金用于补充流动资金,发行目标是主要股东及其关联方,其中68%为主要股东认购。

“如果大股东认购亏损,将对上市公司施加更大压力。”一位私募股权投资经理告诉记者,一些主要股东的股份资金来自股权质押融资,如收益增加。股权质押或者股权质押的融资还款期间遭遇清算风险,严重威胁着上市公司控制的稳定性。

打破股票或隐藏的机会

对于鼎盛的股东来说,破产是不可避免的,但对于普通投资者来说,一些破产股也可能有投资机会。特别是一些机构投资者参与了被子的成长,或许迎来了抢资金。

“一般来说,私募配售对二级市场的股价有正面影响。但是,由于股票市场的变化,一些上市公司将在私募的不同阶段跌破固定发行价格。这意味着股票价格将低于固定发行价格。投资者可以以低于二级市场固定价格的价格购买此类股票。“经纪人告诉记者。

破碎的股票是否值得挖掘?答案显然是否定的。

上述人士告诉记者,持股的低成本并不意味着没有风险。固定收益项目对公司没有利润要求,这意味着即使亏损企业也可以申请发行,但业绩会影响二级市场的股价。

然后,浮动损失的比例很高,但公司的基本面正在改善。股东不仅增加了持股量,而且还吸引了机构的赞助。似乎他们有更多的价值被挖掘。

例如,全国电工的固定价格为9.46元/股,公司最新股价仅为5.78元/股,较发行价下跌38.85%。然而,根据半年度报告,公司上半年的净利润增长了1200%,达到1400%。

蓝帆医疗固定价格为18.58元/股,最新收盘价为13.13元/股,较发行价下跌29.33%。从业绩来看,由于并购资产的注入,公司2019年第一季度收入增长了117.16%,净利润增长了64.47%。据公开信息,5月31日,一家机构对蓝帆医疗进行了调研,重点考察了蓝帆医疗的主要竞争优势和公司的PVC手套和丁腈手套的生产能力,以及未来三年的发展规划。

套利模式没有市场

增长不再是今年的“关键”。这一突破的严重性逐渐使机构投资者望而却步。

“没有套利空间,为再融资项目筹集资金确实更加困难。一些公司甚至在调查过程中拥有大股东。”一些投资银行家表示,许多公司的股东流动性也相对紧张,机构也不太热情。

统计数据显示,2018年固定收益市场持续低迷,固定收益和实际筹资数量较2017年大幅下降。

政策支持给了市场一个新的机会。

2018年10月12日,中国证监会发布配套融资“补足”政策,放宽并购限制。2018年11月9日,中国证监会明确表示,三年期固定增款可用于补充流动资金和偿还债务,所有固定增款不再受18个月融资间隔的限制,原则上多为6个月。

“政策的变化,目的是使参与增加的各方趋于理性,使上市公司的融资基于实际项目需求,迫使套利投资者退出市场,使专业投资者与价值投资的概念成为主流。“有投资银行家在分析。

主编:王涵