美联储10月会否降息成焦点

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在7月和9月两次降息下,美联储未来将继续降息,并成为关注的焦点之一。周三,美联储将公布9月17日至18日的会议记录,届时官员投票表决将利率降低0.25个百分点,但美联储主席鲍威尔发表了夸大“鹰派”言论。降息之路令人困惑。最近,由于美国经济数据好坏参半,美国总统特朗普继续施压降息压力,美国股市在多重压力下下跌,市场预期美联储将在10月降息。

从历史角度看,10月通常是相对市场波动的一个月。美联储是否会在10月29日至30日举行的联邦公开市场委员会会议上再次做出降息决定,不仅关系到全球降息是否会继续加深,还可能影响国际金融市场的未来方向。因此,投资者将密切关注即将召开的会议纪要,并判断美国货币政策制定者是否对未来利率以及影响其方向的关键因素有不同的看法。

经济数据混杂

美国供应管理协会(ISM)发布的最新数据显示,9月份ISM制造业活动指数从49.1降至47.8,低于市场平均水平50.2,并且是2009年6月以来的最低水平。 9月美国ISM非制造业PMI为52.6,也创下2016年8月以来的新低,预期为55。这些数据的意外下降加剧了投资者对美国经济衰退的担忧。

同时,最新的劳动力市场数据也显示出放缓的迹象。美国劳工统计局发布的非农业就业数据低于预期。 9月,非农业就业人数增加了136,000,而修订后的非农业就业人数约为168,000。但是,令人放心的是,9月份的失业率从3.7%降至3.5%。九月的失业率是1969年12月以来的最低水平。

此外,在特朗普贸易战的阴霾之下,许多美国公司可能在第三季度遭受亏损。一份研究报告显示,标普500指数中已有113家公司给出了第三季度的收益预期。其中,有82家公司对第三季度每股收益给出了负面指导,恶化程度高于历史平均水平。 82家公司中大多数是IT和医疗公司。同时,分析师估计,在贸易战的影响下,苹果第四季度收益将同比下降约10%。与2018年第三季度相比,波音公司的第三季度净收入可能下降近37%。

客观上,尽管美国经济数据好坏参半,但截至目前,经济数据还不错,以至于经济增长已跌至转折点。毕竟,工资只是在放缓,但增长仍在增长。失业率处于近半个世纪的最低点。消费者仍在花钱,房地产市场仍然活跃。

特朗普继续施加压力

在美联储内部,仍然有许多官员不同意持续降息。堪萨斯城美联储主席埃斯特乔治说,美国的低通胀主要是由于全球力量所致。他反对在7月和9月进行降息,并认为美国经济稳健。

但是,相对于美联储内部的分歧,更有趣的是特朗普的频繁声明。 9月,美联储宣布降息25个基点。特朗普随后在社交媒体上批评说,美联储的降息幅度不足,“美联储再次失败”。他公开评论说:“鲍威尔和美联储再次失败。没有'思考',没有常识,没有远见!这是一个不好的沟通者。”

10月1日,特朗普再次在推特上说:“鲍威尔和美联储使美元变得如此坚挺……我们的制造商受到负面影响。美联储定价过高。他们是他们的最大敌人。他们对此一无所知。这个。可悲的是!”几天后,特朗普再次表示,他希望看到美联储进行“大幅”降息,因为美国缺乏通货膨胀。他说:“我们希望看到利率急剧下降。我们没有通货膨胀。即使它低于这个数字,我们也有权要求降息。我希望美联储能够做到这一点。”特朗普曾经呼吁美联储将当前利率降低1个百分点,这意味着“美国经济与美联储的货币政策息息相关”。

降息之路尚未到来

在9月份的利率会议上,美联储今年第二次投票,以7票赞成,3票反对的票数将联邦基金利率目标范围降低至1.75%至2.00%。鲍威尔说,降息是一种“预防措施”。他没有排除未来进一步降息的可能性,但他的言论并非市场最初希望的“鸽子”。

但是,最新数据和不断增加的政治压力导致市场对美联储持续降息的预期升温。芝加哥商业交易所的利率期货数据显示,交易员预计在10月30日会议上降息25个基点的可能性为84%,将当前利率维持在22%的可能性,以及在12月下降25个基点,至1.50%。降到1.75%的概率是50.7%,降息50个基点的概率是38%,维持当前利率的概率是11.3%。

与此同时,市场预计美联储将在10月例会上扩大扩张规模。在9月会议之后的一次新闻发布会上,鲍威尔说,美联储正在研究是否恢复资产负债表的增长并帮助缓解流动性市场的紧张。 “我们当然需要早于预期恢复资产负债表的内生增长。”我们将仔细研究此问题,并在下次会议上进行讨论。”

(编辑:HN666)

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