中国人民银行宣布改革完善LPR形成机制 LPR是什么

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最近,“ LPR”已成为流行的词。首先,中国人民银行发布公告,宣布改革和完善LPR形成机制。然后,国家银行间同业拆借中心开始发行新的LPR。然后,中央银行发布公告,宣布新的商业个人住房贷款利率基于相应月份的LPR。定价基准已添加。

什么是LPR?即贷款市场报价率。根据国际经验,许多发达国家已经建立了类似于LPR的报价机制。作为金融机构贷款利率定价的参考,它们在促进贷款利率市场化改革中发挥了重要作用。 2013年10月25日,中国LPR集中报价发布机制正式启动。 LPR是由国家银行间同业拆借中心授权的中央银行发行的高质量客户贷款利率,并由主要商业银行根据市场供求情况进行报告。市场利率定价的自律机制在中央银行的监督管理下。

引用了中国原来的LPR多参考贷款基准利率,市场化程度不高,市场利率变化没有及时反映出来。改革后,各报价银行将根据公开市场营业利率增加报价,市场化和灵活性特征将更加明显。其中,公开市场操作利率主要是指中期贷款便利利率,中期贷款便利期主要是一年期限,反映了银行的平均边际资本成本。附加点取决于银行自身的资本成本,市场供求,风险溢价等因素。

通过改革和完善LPR形成机制,可以使用市场导向的改革方法来促进降低贷款的实际利率。一方面,前期市场总体利率有较大的下降趋势。 LPR形成机制得到改善后,它将更多地反映在市场利率的下降上。另一方面,新的LPR更加以市场为导向,银行很难协调隐含的贷款利率下限。打破隐含的下限会降低贷款利率。同时,银行主要在新发行贷款中参考LPR定价,并以LPR作为浮动利率贷款合同的定价基准。中央银行还将与有关部门采取多种措施,有效降低企业综合融资成本。

个人住房贷款利率是贷款利率体系的组成部分。在改革和完善LPR形成机制的过程中,个人住房贷款定价基准也需要从贷款基准利率转换为LPR。

新网络银行的首席研究员和国家金融与发展实验室的特别研究员董希珍认为,中央银行宣布调整个人住房贷款利率机制。该政策的核心是将抵押贷款利率定价基准从基准利率转换为LPR,以使抵押贷款利率更加面向市场。调整前,个人住房贷款的定价基准为贷款的基准利率,即基准利率的上升或下降幅度,以确定个人住房贷款的利率。调整后,个人住房贷款的定价基准为LPR,基于LPR,而个人住房贷款的利率则根据LPR确定。与一般贷款不同,抵押贷款利率受“下限管理” 的限制。有两个下限。一是央行确定的下限,即第一套不低于LPR,第二套不低于LPR加60个基点,第二套是央行的省级分行指导市场利益费率定价的自律机制确定了每个地方的下限。基于以上两个下限,每个商业银行可以确定相应的附加点。调整是坚持“不投机,不投机”的立场的体现,尤其是“短期内不以房地产为刺激经济的手段”。

《人民日报》(2019年10月14日,第17版)

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