资管新规配套细则征求意见了:严定非标标准,不强制非标转标

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这意味着资产管理新法规中最重要的后续问题对金融机构及时调整资产结构和市场生态法规产生了积极的积极影响。

今年年初,现任国务院财政局局长,中国人民银行金融稳定局副局长陶玲表示,央行正在制定办法。确定标准债务资产,并为非标准转移提供机制安排。

10月12日,中国人民银行发布了《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》),严格确定了标准化债务资产和非标准化债务资产的识别标准。

此《征求意见稿》为非标准债权人资产提供了更严格的确认标准,同时完善了新的资产管理法规和相关认证标准的五项要求。但是,非标准资产并非被强制转让,而是将投资债务资产的主动权交给了市场机构。

该公司首席宏观分析师华泰证券认为,该标准的出台意味着将实施新规定中最重要的后续事项,并且金融机构将对资产进行更强有力的调整。结构和市场生态及时。积极的意义。

严格确定非标准标准

去年4月,为了防止和解决不合规影子银行的巨大风险隐患,资产管理产品被退回原处,长期酝酿已久的资产管理新法规被正式投入使用。

根据监管要求,非标准化债务资产的终止日期不得晚于封闭式资产管理产品的到期日或开放式资产管理产品的最新开放日,这大大增加了非标准债务的难度。银行投资。符合资产管理新规定的产品需要与截止日期相匹配,不再需要嵌套和净值管理。

李超说,作为新规定的核心问题之一,非标准的严格定义有利于有效实施资产管理新措施。预防和控制财务风险。

此《征求意见稿》严格确定了标准化债务资产和非标准化债务资产的识别标准。

什么是标准化债务资产?

《征求意见稿》显然,标准化债权人资产是指固定收益证券,例如依法发行的债券和资产支持证券。它主要包括国库券,中央银行票据,地方政府债券,政府支持的机构债券,金融债券,非金融公司债务融资工具,公司债券,公司债券,国际机构债券,银行间存单,信贷资产支持证券,资产支持票据,证券。在交易所上市的资产支持证券和固定收益公开募集的证券投资基金。

其他债务资产确认为标准化债务资产。应满足以下五个条件:1.区分,可交易; 2.充分披露信息; 3.集中登记,独立监护; 4.定价公道,流动性完善;五,国务院同意的交易市场交易,如银行间市场,证券交易所市场。

《征求意见稿》显然,满足第五个条件的机构可以向中国人民银行提出识别标准化债权人资产的申请。中国人民银行将与金融监督管理部门合作确定。

西南财经大学普惠金融与智能金融中心副主任陈文表示,金融机构向中国人民银行申请债务资产的识别而不是行政强制裁定金融机构做出选择可以防止过度冲击细分金融市场。

《征求意见稿》规定,除存款(包括大额存单),债券回购,银行间借贷和其他资产外,不满足上述条件的非标准化债务资产。

值得注意的是,在《征求意见稿》发布之后,“标准”和“非标准”被明确定义,“非标准”也被明确地称为“非标准”。

所谓“非标”,是指非标资产(在上海,深圳证券交易所和银行间市场以外交易的资产),并通过上市等交易场所部分获得“标准化债权”。银登中心和北京研究院。成为介于“标准债务资产”和“非标准”之间的资产。

《征求意见稿》显然,银行金融注册托管中心有限公司的金融融资直接融资工具,银行信贷资产注册和转让中心有限公司的信贷资产转让以及与收益权相关的转让产品,北京金融资产交易所股份有限公司的债务融资计划,中证跨机构报价系统有限公司的收入证明,上海证券交易所股份有限公司的信用投资计划,资产不符合《规则》第2条所列条件的单个企业的支持计划和其他索赔。融资的各种类型的金融产品为非标准化债务资产。

李超说,两党监管部门的许多直接机构都采用了严格的标准。银登中心和北京证券交易所等机构债权被定义为非标准债权,这是监管机构有效发展并有效监管和促进直接关联机构直接融资的健康发展。

新旧裁员以避免流动性风险

实际上,自新的资产管理法规发布以来,先前已扩展且混乱的影子银行业务已被初步遏制。

穆迪的最新报告显示,中国的影子银行资产规模在2019年上半年进一步缩减。在2019年上半年,广义影子银行资产缩水了近1.7万亿元人民币,至59.6万亿元人民币,为最低自2016年底以来的水平。

穆迪董事总经理兼亚太区首席信贷官迈克尔泰勒(Michael Taylor)说:“影子银行资产减少的主要原因是银行和非银行金融机构的资产管理业务的整体规模持续缩小。

严格控制财务风险的长期目标没有改变。 《征求意见稿》遵循严格的标准信贷资产识别原则。但是,《征求意见稿》考虑到资产管理业务的过度转型并避免了由于识别标准化债务资产而导致的市场波动,因此它基于新旧分界的原则,并规定了对股票资产的监管要求在过渡期间保持不变。

《征求意见稿》指出,在本规则发布之前,金融监督管理部门未归类为非标准化债务资产统计范围的资产可以免征《指导意见》的期限匹配和配额管理。过渡期《指导意见》的非标准化债务资产投资。监管要求,例如集中管理和信息披露。过渡期结束后仍处于存在期的,应当按照有关规定进行妥善处理。

廉其林李其林认为,在实行新旧削减的原则中,“旧式”非标准(现已包括在非标准中)和其他非标准投资受《金融时报》监管。北金债券股票资产融资计划。限制法规并避免流动性风险。

考虑到当前的宏观数据和政策环境因素,李超认为,非标准定义需要其他反周期政策进一步加强。中国的反周期工具箱仍然有“子弹”。中央银行促进金融供给方面的改革并释放信贷。政策融资使用PSL的资金来源来投资当地的基础设施,旧住宅区和经济适用房。到2020年,它将增加其金融专业化水平。诸如债券发行规模之类的措施是可选工具。

(编辑:李悦)